‘버티컬 스프레드’ 옵션 전략은 동일한 기초자산에 대해서, 같은 만기일을 가지지만 서로 다른 행사가격을 가지는 같은 종류의 풋옵션과 콜옵션을 구매하는 것이다. 여기서 ‘버티컬(vertical) 은 행사 가격의 차이에서 비롯된 단어이다. 캘린더 스프레드(동일한 행사 가격을 갖는 같은 종류의 옵션이지만 만기일이 다른 두 개를 동시에 구매하고 판매)와 반대이다. ??트레이더는 기초자산의 가격이 일정기간 동안 과격하게 움직이지 않고, 적절하게(moderate) 변동할 것이라 예상할 때 버티컬 스프레드 전략을 활용한다. 이 전략은 옵션의 매도를 포함하기 때문에, 이 매도에서 얻은 수입이 옵션 구입에 들어가는 비용을 전적으로 혹은 부분적으로 상쇄한다. 따라서 이 전략은 낮은 비용과 낮은 거래 위험을 제안한다. 하지만 이렇게 낮아진 위험은 결국 트레이딩 전략상 수익의 가능성을 제한하는 결과를 가져오기도 한다. 만일 투자자가 기초자산의 가격에 큰 변동이 있을 것이라 예상한다면 버티컬 스프레드 전략은 적절한 활용도구가 될 수 없다.